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去年亏16亿的瑞幸咖啡要上市了,神州租车董事长持股30%|陆正耀|咖啡|神州租车

发布日期:2019-09-24 07:39:00
完成新一轮融资不到一周,成立仅一年半的瑞幸咖啡提交了赴美IPO申请。 4月22日,美国证券交易委员会网站(SEC)显示,瑞幸咖啡(Luckin Coffee)已提交IPO申请,以LK为代码在纳斯达克交易所寻求上市,承销商包括瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司等机构。 就在4月18日,瑞幸咖啡刚完成1.5亿美元的B+轮融资,由贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金领投。 招股书显示,根据Frost&Sullivan报告,按照门店数量和卖出咖啡杯数计算,瑞幸咖啡占中国咖啡市场份额第二;截至2019年3月31日,瑞幸咖啡拥有2370家自营门店,其中自取店(pick-up)占总店数91.3%,累计交易用户超过1680万;2018年销售咖啡及其他产品共计9000万件。 去年亏损约16亿元 对于外界关心的瑞幸财务数据,招股书也进行了披露。从营收来看,瑞幸咖啡去年净收入(Net Revenues)约8.4亿元人民币,2019年一季度收入为4.8亿元人民币。也就是说,今年一季度已完成去年一半的业绩。 但即使收入增加,自瑞幸咖啡2017年成立以来,公司一直处在亏损状态。招股书显示,2017年,瑞幸经营亏损逾5600万元;2018年全年亏损约16亿元;今年一季度,瑞星咖啡继续亏损状态,经营亏损录得5.3亿元。 但从各季度来看,瑞幸咖啡的经营亏损率却是在逐月降低。2018年第一至第四季度,瑞幸咖啡的经营亏损率分别为966%、283%、201%和138%,2019年第一季度的经营亏损率进一步收窄至110%。 从运营成本来看,瑞幸咖啡去年的主要成本集中在材料费用、店铺租金及运营、销售和市场营销费用。2018年,瑞幸咖啡总营业成本约为24.39亿元,其中材料成本5.32亿元,店铺租金及运营成本为5.76亿元;销售和市场营销费用为7.46亿元, 但进入2019年,店铺租金及运营成本反超营销费用。数据显示,2019年第一季度瑞幸总营业成本超过10亿人民币,其中店铺资金及运营费用为2.8亿元,材料费用2.76亿元;其次是行政开支费用1.73亿元,和销售和市场营销费用1.68亿元。 面对快速扩张而带来的高昂成本,瑞幸咖啡在招股书中提到,“我们将进一步提高品牌知名度、扩大客户群体和店铺网络,未来将继续提供商品折扣......因此,未来瑞幸咖啡的收入可能不会以公司预期速度增长,并且无法完全抵消开支成本,未来公司可能将继续承受损失。公司无法做出保证,最终能实现预期的盈利目标。” 面对亏损困局 瑞幸将继续开店 瑞幸咖啡在招股书中表示:“不稳定的品质、高昂的价格和不便利的条件,阻碍了中国现煮咖啡市场的发展。我们相信,瑞幸的运营模式能够解决上述问题,并推动中国咖啡市场的消费。到2019年年底,我们目标成为中国最大的咖啡连锁品牌。” 根据Frost&Sullivan报告,中国消费的咖啡杯数已从2013年的44亿杯(人均3.2杯)增长至2018年的87亿杯(人均6.2杯),并预计在2023年达到155亿杯(人均10.8杯)。 从零售额来看,中国的咖啡市场已经从2013年的156亿元增长至2018年的569亿元,Frost&Sullivan预计到2023年,中国咖啡市场到2023年将扩大至1806亿元。 中国咖啡市场增长(2013年-2023年)。图片由Frost&Sullivan报告提供 自成立以来,瑞幸咖啡就“疯狂开店”,在一年半的时间里新开门店2370家,其中2018年第四季度开店最块,新增门店884家。 瑞幸在18个月内开店2370家 从目前瑞幸咖啡的全国布局来看,2370家门店主要集中在广东、上海、北京、江苏、浙江等地。 对于新的开店计划,今年1月瑞幸咖啡曾透露,将在2019年年内新增2500家门店,年底门店总数超4500家。也就是说,瑞幸咖啡要在剩余的9个月里保持开店速度,平均每月开店236家,才能完成这一目标。 虽然继续烧钱和亏损的状态仍将继续,但从招股书来看,瑞幸咖啡的获客成本却是在不断降低。从2018年的第一季度到2019年的第一季度,瑞幸咖啡的获客成本从103.5元降低至16.9元。 最大股东为神州租车董事长陆正耀,持股30.53% 招股书文件披露了瑞幸咖啡的股本结构。其中,瑞幸咖啡董事长陆正耀持股30.53%,为最大股东,创始人钱治亚占股19.68%,大钲资本黎辉占股11.9%,愉悦资本刘二海占股6.75%。值得一提的是,陆正耀同时为神州优车董事长兼CEO。 瑞幸咖啡的股本结构 事实上,瑞幸咖啡的创立和发展都离不开神州优车的支持。 陆正耀和钱治亚的关系匪浅。据媒体报道,2004年钱治亚就跟着陆正耀一起创业,最终升至神州优车COO。2017年,钱治亚离职神州优车,创立瑞幸咖啡。当时,陆正耀发内部信表示支持,“对她的创业决定,我由衷地理解,并愿意鼎力相助,为她打call。” 此前,澎湃新闻记者了解到,在A轮融资前,瑞幸咖啡除了团队和来自陆正耀的借款,没有拿任何外部投资人的钱。 而后续参瑞幸咖啡A、B两轮融资的大钲资本和愉悦资本,都与神州优车有着千丝万缕的联系。2017年,大钲资本入局了优车产业基金,愉悦资本投资的项目就包括了神州租车、神州优车。而参与A轮融资的君联资本也曾参与过神州优车母公司神州租车的投资。